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愛(ài)馬仕2012年年報(bào)完整版正式發(fā)表，本章將詳細(xì)說(shuō)明愛(ài)馬仕全球銷售的品類和地區(qū)分布，并通過(guò)年報(bào)披露的信息推導(dǎo)出中國(guó)大陸和香港的業(yè)務(wù)規(guī)模 ：

銷售的品類分布

• 由于受到產(chǎn)能的制約，愛(ài)馬仕最知名的皮具類產(chǎn)品銷售同比僅增長(zhǎng) 11.8%，為各品類最低；所占份額 46% 比2011年下跌了 1個(gè)百分點(diǎn) （為擴(kuò)充產(chǎn)能，去年它在法國(guó)的 charente 和 Isère 新開(kāi)兩家皮具工坊，全年新增800員工）
• 成衣和其他配飾類產(chǎn)品的增速第二，同比增長(zhǎng) 22.3%，占比提高到21%
• 愛(ài)馬仕著名的絲巾和其他紡織類產(chǎn)品占比達(dá)到 12%，香水／手表／餐具分別占比 5%，5%和2% － 增速都在14%～17%左右
• “OTHER HERMèS MéTIER”- 包括珠寶和家居產(chǎn)品線，占比 5%，同比增長(zhǎng)最快（＋45%）
• “Other Product” – 其他產(chǎn)品線，占比 4% ，同比增長(zhǎng) 16.7%，包括：
  • John Lobb 皮鞋品牌
  • 以內(nèi)部供應(yīng)為主的紡織和皮料加工公司
  • “Hermès Horizon” － 與高級(jí)汽車品牌合作的內(nèi)飾加工合作項(xiàng)目
  • “Petit H” －由Pascale Mussard 女士負(fù)責(zé)的，將愛(ài)馬仕傳統(tǒng)工藝與藝術(shù)家創(chuàng)意結(jié)合的工作室
  • “上下” － 由藝術(shù)家蔣瓊耳負(fù)責(zé)的中國(guó)概念品牌

銷售的地區(qū)分布

• 上圖顯示，愛(ài)馬仕銷售的地區(qū)分布相當(dāng)均衡，其中頭三大單一國(guó)家市場(chǎng)：法國(guó)、美國(guó)、日本 各占 16%
• 除日本的增速在個(gè)位數(shù)（＋6.8%）外，傳統(tǒng)市場(chǎng)法國(guó)，美國(guó)和其他歐洲國(guó)家都保持了 12～17％的雙位數(shù)增長(zhǎng)
• 日本外的“亞洲其他地區(qū)” （包括中國(guó)大陸及港澳臺(tái)）的權(quán)重增長(zhǎng)最快，從2011年的 28%增長(zhǎng)到 32%；銷售額按不變匯率增長(zhǎng)了 25.4％，為各區(qū)之首；加上日本，整個(gè)亞洲的銷售幾乎達(dá)到愛(ài)馬仕全球的一半

• 愛(ài)馬仕2012年全球僅新開(kāi)2店，分別在中國(guó)大陸的武漢和臺(tái)灣的臺(tái)中。目前在中國(guó)大陸有21家門店，香港8家，澳門3家，臺(tái)灣10家

?對(duì)中國(guó)大陸和香港業(yè)務(wù)規(guī)模的粗略推測(cè)：

由于沒(méi)有在年報(bào)中單列，我們僅能從以下這張“貨幣風(fēng)險(xiǎn)”報(bào)告提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行簡(jiǎn)單推測(cè)：

中國(guó)大陸：

• 2011年底預(yù)測(cè)的2012年人民幣凈現(xiàn)金流為 1.253億歐元，按全球水平估算，可大致假設(shè)中國(guó)的凈現(xiàn)金流約等于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，按愛(ài)馬仕平均32%的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，推導(dǎo)出 2012年中國(guó)大陸的銷售收入約在3.9億歐元上下
• 2012年底預(yù)測(cè)的2013年人民幣凈現(xiàn)金流為 1.429億歐元，對(duì)應(yīng)的銷售收入預(yù)測(cè)約在4.5億歐元上下

香港：

• 2011年底預(yù)測(cè)的2012年港幣凈現(xiàn)金流為 1.369億歐元，與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大致相當(dāng)，按愛(ài)馬仕平均32%的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，推導(dǎo)出 2012年香港的銷售收入約在 4.3億歐元上下
• 2012年底預(yù)測(cè)的2013年港幣凈現(xiàn)金流為 1.674億歐元，對(duì)應(yīng)的銷售收入預(yù)測(cè)約在5.2億歐元上下

按上述推測(cè)，2012年 中國(guó)大陸和香港分別占Hermès全球銷售的 11% 和12%。

（需要說(shuō)明的是，由于營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)／投資／債務(wù)等因素，凈現(xiàn)金流不完全等于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)；由于各國(guó)運(yùn)營(yíng)成本／定價(jià)等因素，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率也會(huì)存在地區(qū)差別，上述推測(cè)僅供大致參考）

文章來(lái)源：Luxe華麗志